Трансакционный спрос на деньги

Трансакционный спрос

Cтраница 1

Трансакционный спрос прямо зависит от уровня номинального валового национального продукта и не зависит от уровня процентной стайки. Спекулятивный спрос изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки.  

Величина трансакционного спроса и спроса из соображений осмотрительности не является жестко фиксированной. У хозяйственных субъектов имеется определенная свобода маневра в отношении частоты поступления денежных средств: они могут при приближении сроков очередного платежа продавать часть своих неденежных активов.  

Спрос на деньги для совершения сделок, трансакционный спрос — количество наличных денег, которым хотят располагать домашние хозяйства и фирмы для использования в качестве средства обращения и которое определяется уровнем номинального ВВП.  

График на рис. 2, а показывает трансакционный спрос на деньги. Он не зависит от уровня процента ( г), поэтому линия трансакционного спроса вертикальна.  

Увеличение ВВП, связанное с политикой дешевых денег, увеличит трансакционный спрос на деньги, частично уравновешивая снижение процентных ставок, связанное с начальным увеличением предложения денег. Инвестиционные расходы, совокупный спрос и ВВП поднимутся не так сильно.  

Предположим, что номинальный ВНП страны составляет 300 млрд. руб., а деньги совершают в год 3 оборота, то для обращения нужны: 300 млрд. руб.: 3 100 млрд. руб. Все эти деньги при трансакционном спросе пойдут на приобретение товаров и услуг. Если предположить далее, что население и фирмы имеют 300 млрд. руб., то при каждой возможной величине процентной ставки они на руках для сделок будут иметь различное количество денег: меньше, если процентная ставка будет высокой, больше, если процентная ставка будет низкой.  

Величина трансакционного спроса определяется как объемом планируемых платежей, так и степенью синхронности платежей и поступлений денежных средств.  

Предположим также, что в результате изменений условий на рынке желание людей хранить наличные деньги усилилось, т.е. величина спроса на деньги при любой фиксированной процентной ставке увеличилась. Рассмотрим, например, трансакционный спрос на деньги. Если уровень цен повышается, для финансирования текущих сделок в привычных объемах людям требуется больше денег.  

Существуют теории спроса на деньги, особо выделяющие такую функцию денег, как средство обращения. Эти теории называются теориями трансакционного спроса на деньги. В них деньги играют роль подчиненного актива, накапливаемого лишь с целью совершения покупок. Так, в модели Баумоля — Тобина анализируются выгоды и издержки хранения наличных денег. Чем больше число посещений банка ( N), тем выше связанные с этим издержки, но тем меньше сумма недополученных процентов.  

Совокупный спрос на деньги в экономике представляет собой сумму портфельного, трансакционного спроса и спроса на деньги для непредвиденных сделок. График совокупного спроса на деньги, Ма ( рис. А), получается путем сложения по горизонтали этих трех кривых. Он характеризуется отрицательным наклоном, поскольку отрицательный наклон имеет график портфельного спроса на деньги. Трансакционный спрос и спрос на деньги для непредвиденных сделок увеличиваются вследствие роста дохода, поэтому совокупный спрос на деньги возрастет при любой данной процентной ставке, когда доход увеличится.  

График на рис. 2, а показывает трансакционный спрос на деньги. Он не зависит от уровня процента ( г), поэтому линия трансакционного спроса вертикальна.  

В кейнси-анском анализе выделяется три мотива хранения денег ( спроса на деньги): а) трансакционный спрос; б) спрос из предосторожности; в) спекулятивный спрос.  

Оно определяется несколькими мотивами: трансакционным, предосторожностью, спекулятивным. Трансакционный спрос состоит в том, что люди нуждаются в деньгах как в удобном инструменте обслуживания сделок.  

В упрощенной версии кейнсианской теории спроса на деньги номинальная процентная ставка не влияет на спрос на эти виды активов. Следовательно, графики трансакционного спроса ( рис. А) и спроса на деньги для непредвиденных сделок ( рис. Б) представляют собой вертикальные прямые, значения номинальной процентной ставки откладываются на вертикальной оси.

1.) Трансакционный спрос на деньги

Рост номинального дохода, однако, увеличивает спрос на деньги в обоих случаях. Следовательно, рост номинального дохода смещает оба графика вправо.  

Страницы:      1    2

Определяющим элементом национальной денежной системе любого государства являются деньги. Они продаются и покупаются на денежном рынке, который является частью финансового рынка страны. Г. Общее количество денег, которое домохозяйства, фирмы и правительство хотят иметь момент, представляет собой совокупный спрос на ги. Он обусловлен рядом мотивов:

1) трансакционный мотив. В его основе лежит необходимость использования денег для платежей по текущим сделкам. Люди нуждаются в деньгах как средстве обращения, т.е. для приобретения товаров и услуг. Домашним хозяйствам нужны деньги, чтобы купить товары, заплатить и, оплатить коммунальные услуги и т.д. Предприятиям 1ужны деньги для оплаты труда, материалов, энергии и т.п. 1ичество денег, необходимых для заключения сделок, определяется стоимостью номинального ВНП. Чем больше произведено продукта и чем больше сумма цен произведенных товаров, тем больше требуется денег для заключения сделок. Следовательно, трансакционный спрос на деньги (спрос на деньги для сделок) изменяется пропорционально стоимости ВНП.

2) 2. Спекулятивный мотив. В его основе лежит стремление сохранить стоимость. Он означает спрос на деньги как средство сохранения богатства, т.е его спрос на деньги со стороны активов. 1екулятивный спрос на деньги связан с их функцией сохранения стоимости, т.е. функцией средства сбережения. Держать свои финансовые активы можно в различных формах (в виде акций, облигаций или же в деньгах). Деньги можно сохранять В виде наличности или в виде чековых вкладов. Однако хранение денег в запасах связано с потерей процента.

Спрос на деньги

Поэтому ставка процента по сберегательным вкладам, облигациям и другим ценным бумагам может влиять на решение, сколько активов держать в ценных бумагах, а сколько в деньгax. Спрос на деньги со стороны активов зависит от стремления людей из имеющихся в наличии денег «делать» новые деньги, т.е. увеличивать свои денежные активы.


Трансакционныйспрос — это спрос на деньги как средство обращения. Объем этого спроса на деньги определяется величиной номинального ВВП. С определенной степенью упрощения можно сказать, что он не зависит от банковской ставки процента, то есть является абсолютно неэластичным. Графически трансакционный спрос Dт на деньги может быть представлен , как на рис. 4.1.

Спекулятивный спрос — это спрос на деньги как средство сохранения и приумножения стоимости. Он зависит от ставки банковского процента. Причем зависимость эта обратная — чем ниже банковская ставка, тем больше объем спроса на деньги. Здесь дело в том, альтернативой сохранения стоимости в виде банковских депозитов является приобретение ценных бумаг. Эта форма сбережений может обеспечивать более высокую доходность по сравнению с банковскими депозитами, но, как правило, имеет и более высокий риск.
При очень высоком уровне банковской ставки все владельцы предпочтут хранить свои сбережения в банках и объем спекулятивного спроса будет нулевым. Но чем ниже будет банковская ставка, тем привлекательнее станут ценные бумаги, несмотря на более высокий риск. Графическое изображение спекулятивного спроса Dс как функции от уровня процентной ставки примет вид, представленный на рис. 4.2.
Если суммировать объемы трансакционного и спекулятивного спроса на деньги при разных уровнях процентной ставки, то получим функцию общего спроса на деньги D, графическое изображение которой представлено на рис. 4.3

Предложение денег Sпредставляет собой вертикальную прямую, поскольку предполагается, что денежно-кредитные и финансовые учреждения создали определенное количество денег, не зависящее от величины номинальной процентной ставки.

Дата публикования: 2015-03-29; Прочитано: 648 | Нарушение авторского права страницы

Спрос на деньги

Спрос на деньги (Demand for money) (MD) – это спрос на ликвидные активы (обычно агрегат М2), которые люди желают иметь в определенный момент времени, при данном уровне дохода. В национальной экономике спрос на деньги растет вместе с увеличением дохода, вместе со снижением процентной ставки, с уменьшением скорости оборота денег.

Спрос на деньги определяется двумя основными мотивами: спросом на деньги для сделок (трансакционный спрос) и спросом на деньги со стороны активов.

Трансакционный спрос тем выше, чем больше объем национального продукта в стране, так как при этом больше совершается сделок. Спрос на деньги зависит и от уровня цен: чем они выше, тем больше требуется денег. Трансакционный спрос на деньги зависит от скорости оборота денег, хотя по данному вопросу экономисты не пришли к единому мнению. Разделив номинальный национальный продукт на скорость оборота денег, мы получим трансакционный спрос на деньги. Тот же результат получим и умножением номинального продукта на долю номинальных денежных остатков в национальном продукте.

Спрос на деньги со стороны активов определяется тем, что свои финансовые активы (накопления в нематериальной форме) рыночные агенты стремятся распределить так, чтобы уменьшить риск (повысить надежность) и увеличить доходность, сохраняя определенный уровень ликвидности. Для этого активы распределяют примерно на три части, вкладывая деньги в покупку акций, государственных облигаций и сохраняя деньги в наличной форме. Спрос на деньги со стороны активов тем выше, чем ниже ставка процента, так как при высокой ставке процента предпочтение будет отдано менее ликвидным (более доходным) активам, чем наличным деньгам. Предпочтение ликвидности есть отказ от возможного дохода. Это альтернативная стоимость хранения денег, или вмененные издержки их хранения. Они тем выше, чем больше доход, от которого отказывается владелец денег, сохраняя их в виде наличности. Следовательно, вмененные издержки хранения денег равны упущенной выгоде владельца денег и она тем больше, чем выше ставка процента. Как мы увидим дальше, государство, изменяя ставку процента (ставку рефинансирования), изменит и альтернативную стоимость хранения денег, а следовательно, изменится и спрос на деньги. В своем анализе классики делают упор на трансакционный спрос, а кейнсианцы — на портфельный подход1.

Спрос на деньги и их предложение

Объединяя эти два подхода, можно выделить три фактора спроса на деньги:

  1. Уровень дохода (объем ВВП).
  2. Скорость обращения денег.
  3. Номинальная ставка процента.

Считая скорость обращения денег неизменной, функцию спроса на реальные деньги (спроса на реальные денежные остатки) можно представить следующим образом:

Спрос на деньги как на ликвидные активы (L) зависит от номинальной ставки процента (i) и реального объема выпуска (Q). Заменив обозначение дохода "Q", на "V", под которым мы понимаем ВВП, ЧНП, НД, мы получим следующее уравнение:

Спрос на номинальные деньги зависит от номинальной ставки процента и номинального объема выпуска. Функция спроса на деньги представляет собой кривую, зависящую от "i" и "V" (см. рисунок).

Спрос на деньги

Увеличение объема выпуска сдвинет кривую спроса на деньги вправо, уменьшение — влево. Увеличение ставки процента сократит спрос на деньги при том же объеме выпуска. Номинальная ставка процента зависит от реальной ставки и темпов инфляции. Эта зависимость выражается следующим уравнением:

где r — реальная ставка процента;
π — темп инфляции (индекс потребительских цен).

Рост денежной массы вызовет повышение уровня цен (инфляцию), что повысит номинальную ставку процента (при стремлении сохранить на том же уровне реальную ставку), так как г = i — π.

Зависимость между темпом инфляции и номинальной ставкой процента получила название эффекта Фишера2. Устанавливая ставку процента, банки будут стремиться учитывать не текущую, а ожидаемую инфляцию. С учетом этого формула Фишера несколько модифицируется: i = r + π*, где π* — ожидаемая инфляция. При высоких темпах инфляции для определения реальной ставки процента используют более точную формулу:

Общий спрос на деньги зависит и от ожидаемой инфляции, и от предполагаемого реального дохода от акций и облигаций. При высоких темпах инфляции спрос на национальную валюту падает, что не компенсируется высокой номинальной доходностью ценных бумаг. Это особенно характерно для несформировавшихся рынков.

1Кейнс выделял спекулятивный мотив спроса на деньги. Спекулятивный спрос основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций исходя из формулы: Pb = a/i, где Рb — цена облигации (бонда), а — фиксированный доход на облигации, i — ставка процента (номинальная).
2 Более точно эффект Фишера состоит в том, что увеличение темпа инфляции на 1% вызовет повышение номинальной процентной ставки на 1%.

Основы экономической теории. Курс лекций. Под редакцией Баскина А.С., Боткина О.И., Ишмановой М.С. Ижевск: Издательский дом "Удмуртский университет", 2000.

Поделиться

Добавить в закладки

Добавить комментарии

admin