Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств

План (отчет) о движении денежных средствпоказывает руководству фирмы, сколько в его распоряжении имеется денег и какова потребность в них фирмы.

Баланс денежных поступлений включает 2 раздела.В одном отражаются денежные поступления предприятия, в другом – его денежные платежи.

Денежные поступленияпредприятия формируются за счет выручки от реализации, поступлений по оплаченным счетам при продаже продукции в кредит (погашение дебиторской задолженности), поступлений от продажи основных фондов и иного имущества предприятия.

Денежные платежисвязаны с увеличением как оборотного, так и основного капитала. Увеличение оборотного капитала относят на текущие затраты, то есть на себестоимость продукции (приобретение сырья, материалов, оплата труда), увеличение основного капитала – на единовременные затраты (обновление основных фондов), существенные платежи занимают налоговые выплаты и погашение банковских кредитов.

В процессе составления баланса денежных поступлений и платежей формируются потоки наличности «Кэш-фло»,которые отражают динамику поступления денежных средств на расчетный счет предприятия.

При расчете движения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности амортизация не вычитается в качестве расхода из потока денежных средств, а остается в составе притока. Во временном разрезе амортизационные отчисления не являются денежными расходами, а расцениваются как часть дохода, покрывающая ранее сделанные расходы.

Прогноз движения денежных средств состоит из 3-х разделов:

1. Кэш-фло от текущей (производственной) деятельности.

Источником денежных средств являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на: выплату заработной платы, уплату налогов, штрафов, на производство и реализацию готовой продукции и т.д.

Кэш-фло от инвестиционной деятельности.

Поступление и использование денежных средств могут быть от приобретения и продажи основных средств, ценных бумаг, нематериальных активов, поступления и уплаты процентов по займах и т.д.

3. Кэш-фло от финансовой деятельности.

Поступление денежных средств за счет вкладов владельцев предприятия, акционерного капитала, долгосрочных и краткосрочных займов, % по вкладам и т.д. Финансовая деятельность ведется с целью увеличения денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности.

Сумма кэш-фло (кэш-баланс)каждого из разделов «Прогноза движения денежных средств» будет составлять остаток ликвидных средств текущего периода времени.

Существует 2 метода составления отчета о движении денежных средств:

Прямой метод считается более сложным, который основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду они относятся: основному, инвестиционному или финансовому. Косвенный метод проще – он оперирует изменениями данных , содержащихся в балансе и отчете о финансовых результатах. Из баланса в отчет движения денежных средств включаются изменения отдельных статей по соответствующим разделам. По фактическому объему показываются амортизационные отчисления; поступления от реализации собственных акций, облигаций, полученные и выплаченные дивиденды, суммы полученных и погашенных кредитов и займов, капитальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных средств, реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.

Главная задача прогноза потока наличных средств, проверить синхронность поступления денежных средств, то есть проверить будущую ликвидность предприятия.

Какой прогноз движения денежных средств заемщика устроит банк

Задача:Составьте прогноз движения денежных средств, опираясь на следующую информацию. По прогнозу чистая прибыль составляет 300 тыс.р.

Дивиденды будут выплачены на сумму 100 тыс.р.

Краткосрочные финансовые вложения предполагается реализовать с прибылью 10 тыс.р., т.е. предполагаемая их рыночная стоимость на момент реализации 310 тыс.р.

Дата добавления: 2018-05-10; просмотров: 275;

Похожие статьи:

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств показывает сколько наличности имеется в распоряжении предприятия и какова потребность в них в будущем. Данный документ предполагает расчет денежных потоков в будущем периоде, поэтому при расчете показателей необходимо использовать дисконтирование. Результаты расчетов сводятся в таблицу 2.6

Таблица 2.6 – Прогноз движения денежных средств в руб.

Показатели Значение
0-й период (до начала деятельности) 1-й период 2-й период
Поступления от продаж    
Переменные издержки      
Постоянные издержки, в т.ч.

Как построить прогноз движения денежных средств, чтобы получить кредит

     
Амортизация      
Проценты по кредитам      
Налоги и прочие выплаты      
Кэш-фло от производственной деятельности      
Выплаты на приобретение активов      
Поступления от продажи активов      
Кэш-фло от инвестиционной деятельности      
Акционерный капитал      
Заемный капитал      
Выплаты в погашение займов      
Выплаты дивидендов      
Кэш-фло от финансовой деятельности      
Кэш-баланс на начало периода      
Кэш-баланс на конец периода      

Оценка эффективности

В основе оценки инвестиционных проектов заложено следование основной целевой установке, определяемой собственниками компании, – повышение ценности фирмы, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость. В данном разделе необходимо рассчитать следующие показатели эффективности:

— чистая приведенная стоимость проекта (NPV);

— индекс доходности (PI);

— дисконтированный срок окупаемости (РР);

— норма рентабельности инвестиций (IRR);

— коэффициент эффективности инвестиций (ARR).

Расчет чистой приведенной стоимости

Расчет чистой приведенной (дисконтированной) стоимости основан на сопоставлении величины исходных инвестиций с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых предприятием в течение прогнозируемого срока.

Чистая приведенная стоимость (NPV)– это дисконтированная стоимость проекта за вычетом первоначальных инвестиций (формула 2.1):

, (2.1)

где – первоначальные инвестиции

Дисконтированная стоимость (PV) рассчитывается по формуле (2.2):

, (2.2)

где CF – чистый кэш-флоу (поток наличности) в будущий период времени. Кэш-флоу – это сумма чистого дохода и амортизации, то есть совокупные накопления, характеризующие денежное обогащение фирмы;

r – ставка процента по кредиту;

n – число лет, за которое производится суммирование дохода.

Критерием эффективности бизнес-проекта является положительная величина чистой дисконтированной стоимости. Результаты расчета сводятся в таблицу (таблица 2.6)

Таблица 2.6– План доходов и расходов предприятия

Доходы и расходы предприятия, тыс. руб. Нулевой год Годы реализации проекта
Первый год Второй год и т.д
Начальные инвестиции        
Продажи: продано единиц        
цена за 1 единицу        
Итого объем продаж        
Издержки: постоянные издержки        
переменные издержки        
амортизация        
Итого издержек        
Валовый доход        
Налоги        
Чистый доход        
Амортизация        
Кэш-флоу        

Расчет индекса доходности

Расчет индекса доходности является следствием метода расчета NPV. В отличие от чистого приведенного эффекта индекс доходности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений – чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект.

Индекс доходности (Net Present Value RatioРI) рассчитывается по формуле (2.3):

(2.3)

Очевидно, что если: PI > 1, то проект следует принять;

PI < 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

Расчет срока окупаемости инвестиций

Алгоритм расчета простого срока окупаемости (Payback PeriodРР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. Общая формула расчета показателя РР (2.4):

РР = min п, при котором (2.4)

Прогноз — движение — денежные средство

Cтраница 1

Прогноз движения денежных средств является финансовым документом, получающим в российской практике в последние годы все большее распространение. Он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками.  

Прогноз движения денежных средств помогает финансовому менеджеру в оценке использования предприятием денежных средств и в определении их источников. В дополнение к изучению отчетной информации прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки, а следовательно, перспективы роста предприятия и его будущие финансовые потребности.  

Прогноз движения денежных средств формируется после составления прогноза прибылей и убытков и баланса предприятия.

Как построить прогноз движения денежных средств, чтобы получить кредит (часть 2)

Косвенный метод расчета показателей денежного потока заключается, в перегруппировке и корректировке данных баланса и отчета о прибылях и убытках с целью пересчета финансовых потоков в денежные потоки за рассматриваемый период.  

Прогноз движения денежных средств косвенным методом ( таблица 2.57) включает данные из прогнозного баланса и прогноза прибылей и убытков.  

Прогноз движения денежных средств представлен в таблице 2.64. Все показатели таблицы 2.64 выражены в прогнозных ценах.  

Прогноз движения денежных средств должен проходить перекрестную проверку с контролем затрат.  

Прогноз движения денежных средств является основным документом, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также оценки эффективности его использования.  

В прогноз движения денежных средств не включается амортизация, хотя амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек; но они не представляют собой денежное обязательство. В действительности начисленная сумма амортизации остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Все значения в прогнозе отражаются с учетом НДС, платежи по продажам и прямым издержкам отображаются на момент фактического совершения платежей.  

В прогнозе движения денежных средств содержится информация, дополняющая данные прогнозного баланса и прогноза прибылей и убытков в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объема финансово-хозяйственных операций.  

С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в хозяйственную деятельность предприятия, синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит — проверить будущую ликвидность предприятия.  

Из баланса в прогноз движения денежных средств включаются изменения отдельных статей по соответствующим разделам.  

Часто в бизнес-плане прогноз движения денежных средств ориентирован на заемщика и предусматривает переходящий остаток денег на расчетном счете, выплату дивидендов, расходы на социальные нужды.  

Страницы:      1    2    3

ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

CASH-FLOW

Теперь перейдем к следующему этапу составления cash-flow – прогнозу движения денежных средств.

Прогноз движения денежных средств

Основная цель составления прогноза – это определение тех месяцев, в которые у клиента может быть недостаточно денежных средств для погашения взноса по кредиту.

— Прежде чем начать составлять прогноз, необходимо предположить, что клиент получает кредит по нашей программе, и поставить предположительную сумму кредита в строку кредит ЕБРР в нулевом столбце (месяц, в котором планируется выдавать кредит).

— Далее, анализируется цель кредита. Если клиент берет деньги на инвестиции, например, реконструкцию помещения, то в графе капитальные затраты указывается сумма планируемых затрат, и ставиться в столбец того месяца, в котором клиент планирует использовать этот кредит. Возможно, кредит мы выдадим 20 000 в июне, но использоваться будет в июле только 15 000 на закуп строительных материалов и административно-разрешительные расходы, а остальные 5 000 пойдут на оплату труда строителей после окончания работ только в августе или в сентябре.

— Следующий этап, это цель кредита, то есть финансовый результат проекта. Конкретно, для какого конечного результата привлекаются заемные средства, и на какие показатели повлияет реализация этого проекта. При консервативном подходе к составлению cash-flow выручка, получаемая от реализации проекта, не учитывается. А учитываются расходы, которые сопутствуют реализации проекта. Это даст возможность отследить, насколько текущий бизнес сможет покрыть расходы нового проекта. И, останутся ли деньги на взнос по кредиту. Например, кредит используется для реконструкции помещения под магазин, значит, после ввода в эксплуатацию этого магазина изменятся выручка, расходы по зарплате (так как будут нужны продавцы), расходы по патенту и т.д. Кроме этого, надо знать, какое время займет реконструкция помещения. Так как во время ремонта магазина выручки не будет. А это тоже скажется на ликвидности бизнеса. После ремонта клиенту надо закупить товар для магазина, на это тоже потребуются денежные средства. Необходимо знать, сколько клиент сам будет вкладывать денег в этот проект. Для этого обязательно должна быть известна реальная сумма инвестиций, данные по которым клиент обязан предоставить кредитному эксперту.

— После этого анализируются те группы показателей, которые незначительно меняются в анализируемом периоде или имеют относительно постоянную тенденцию от периода к периоду, или от сезона к сезону, и, на которые, не будет влиять внедрение нового проекта. Обычно это накладные расходы или оплата товара поставщикам при периодичном закупе товара, например, в Турции или в Китае. При прогнозе таких показателей естественно предположить, что они сохранят свои тенденции и на будущее, при условии, что на них не повлияет новый проект.

— Кроме этого необходимо быть в курсе экономических и политических событий, которые могут прямо или косвенно повлиять на результаты финансово-хозяйственной деятельности заемщика, а, следовательно, и на ликвидность бизнеса.

— После того, как были проанализированы все факторы, которые могут влиять на ликвидность бизнеса, кредитному эксперту следует спрогнозировать движение денежных средств в нескольких вариантах. Каждый вариант должен отражать прогноз при изменении какого-либо условия в худшую сторону. Например, ремонт планировалось сделать за 2 недели, а он затянулся на 2 месяца. Или товар должен был поступить через 3 недели после оплаты, а он поступил на склад только через 1,5 месяца из-за проблем с растаможкой или из-за железнодорожного транспорта.

ИТАК, При составлении cash-flow необходимо рассматривать консервативный прогноз: это значит, что поступление денежных средств от проекта будет учитываться по минимуму или не учитываться вообще, а расход денежных средств на новый проект должен учитываться обязательно и по максимуму. То есть рассматривается, сможет ли существующий бизнес покрыть расходы текущего бизнеса и расходы по новому проекту.

Дата добавления: 2016-07-18; просмотров: 1035;

Похожие статьи:

Прогноз движения денежных средств

План (отчет) о движении денежных средствпоказывает руководству фирмы, сколько в его распоряжении имеется денег и какова потребность в них фирмы.

Баланс денежных поступлений включает 2 раздела.В одном отражаются денежные поступления предприятия, в другом – его денежные платежи.

Денежные поступленияпредприятия формируются за счет выручки от реализации, поступлений по оплаченным счетам при продаже продукции в кредит (погашение дебиторской задолженности), поступлений от продажи основных фондов и иного имущества предприятия.

Денежные платежисвязаны с увеличением как оборотного, так и основного капитала. Увеличение оборотного капитала относят на текущие затраты, то есть на себестоимость продукции (приобретение сырья, материалов, оплата труда), увеличение основного капитала – на единовременные затраты (обновление основных фондов), существенные платежи занимают налоговые выплаты и погашение банковских кредитов.

В процессе составления баланса денежных поступлений и платежей формируются потоки наличности «Кэш-фло»,которые отражают динамику поступления денежных средств на расчетный счет предприятия.

При расчете движения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности амортизация не вычитается в качестве расхода из потока денежных средств, а остается в составе притока. Во временном разрезе амортизационные отчисления не являются денежными расходами, а расцениваются как часть дохода, покрывающая ранее сделанные расходы.

Прогноз движения денежных средств состоит из 3-х разделов:

Кэш-фло от текущей (производственной) деятельности.

Источником денежных средств являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на: выплату заработной платы, уплату налогов, штрафов, на производство и реализацию готовой продукции и т.д.

2. Кэш-фло от инвестиционной деятельности.

Поступление и использование денежных средств могут быть от приобретения и продажи основных средств, ценных бумаг, нематериальных активов, поступления и уплаты процентов по займах и т.д.

3. Кэш-фло от финансовой деятельности.

Поступление денежных средств за счет вкладов владельцев предприятия, акционерного капитала, долгосрочных и краткосрочных займов, % по вкладам и т.д. Финансовая деятельность ведется с целью увеличения денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности.

Сумма кэш-фло (кэш-баланс)каждого из разделов «Прогноза движения денежных средств» будет составлять остаток ликвидных средств текущего периода времени.

Существует 2 метода составления отчета о движении денежных средств:

Прямой метод считается более сложным, который основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду они относятся: основному, инвестиционному или финансовому. Косвенный метод проще – он оперирует изменениями данных , содержащихся в балансе и отчете о финансовых результатах. Из баланса в отчет движения денежных средств включаются изменения отдельных статей по соответствующим разделам. По фактическому объему показываются амортизационные отчисления; поступления от реализации собственных акций, облигаций, полученные и выплаченные дивиденды, суммы полученных и погашенных кредитов и займов, капитальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных средств, реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.

Главная задача прогноза потока наличных средств, проверить синхронность поступления денежных средств, то есть проверить будущую ликвидность предприятия.

Задача:Составьте прогноз движения денежных средств, опираясь на следующую информацию. По прогнозу чистая прибыль составляет 300 тыс.р.

Дивиденды будут выплачены на сумму 100 тыс.р.

Краткосрочные финансовые вложения предполагается реализовать с прибылью 10 тыс.р., т.е. предполагаемая их рыночная стоимость на момент реализации 310 тыс.р.

Дата добавления: 2018-05-10; просмотров: 274;

Похожие статьи:

admin