Предложение денег центральным банком

Предложение денег центральным банком. Денежная база. Денежный мультипликатор.

Предложение денег (MS) включает в себя наличность (С) вне банковской системы и депозиты (D) , которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат М1) :

MS =C+D

Современная банковская система- это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.. В отличие от других финансовых институтов банки обладают способностью увеличивать предложение денег. Кредитная мультипликация-процесс эмиссии платёжных средств в рамках системы коммерческих банков.

Дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита:

MS=(1/ rr)* D

rr –норма банковских резервов

D-первоначальный вклад.

Коэффициент 1/rr называется банковским мультипликатором или депозитным мультипликатором.

Более общая модель предложения денег строится с учётом роли ЦБ, а также с учётом возможного оттока части денег с депозитов банковской сиситемы в наличность.

Денежная база- это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков,, хранящиеся в Центральном Банке.

Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

MB= C+R

MB- денежная база

C- наличность

R- банковские резервы

MS =C+D

MS- предложение денег

С-наличность

D- депозиты до востребования

Денежный мультипликатор (m) – отношение предложения денег к денежной базе

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу.

ЦБ может контролировать предложение денег путём воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Процесс изменения объёма предложения денег можно разделить на два этапа:

  • Первоначальная модификация денежной базы путём изменения обязательств ЦБ перед населением и банковской системой. (воздействие на величину наличности и резервов)
  • Последующее изменение предложения денег через процесс мультипликации в системе коммерческих банков.

Инструменты денежной политики

  • Изменение учётной ставки
  • Изменение нормы обязательных резервов
  • Операции на открытом рынке

Однако ЦБ не может полностью контролировать предложение денег, т.к.

1. Коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов

2. ЦБ не может точно предусмотреть объём кредитов, которые будут выданы коммерческим банкам

3. Величина cr определяется поведением населения и другими причинами, не всегда связанными с действиями ЦБ.

44.Кредитно-денежная политика государства:сущность, цели, инструменты, результаты. Норма обязательных резервов. Роль учетных ставок процента Центрального Банка. Операции на открытом рынке.

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег , которая включает исследование процессов воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. Это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

Цели:

  • Экономический рост
  • Полная занятость
  • Стабильность цен
  • Устойчивый платёжный баланс

Промежуточные целевые ориентиры

ü Денежная масса

ü Ставка процента

ü Обменный курс

Инструменты

Ø Лимиты кредитования, прямое регулирование ставки процента

Ø Изменение нормы обязательных резервов

Ø Изменение учётной ставки (ставки рефинансирования)

Ø Операции на открытом рынке

Обязательные резервы — это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке

Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объёмов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (например, по срочным вкладам они ниже, чем по вкладам до востребования). Сейчас обязательные резервы не столько выполняют функцию страхования вкладов, сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих функций ЦБ, а также для межбанковских расчётов.

Банки могут хранить и избыточные резервы- суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребностей в ликвидных средствах.

Чем выше устанавливает ЦБ норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций.

Предложение денег центральным банком

Увеличение нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор и ведёт к сокращению денежной массы.. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов, ЦБ оказывает воздействие на динамику денежного предложения. На практике нормы обязательных резервов пересматриваются довольно редко, поскольку сама процедура носит громоздкий характер, а сила воздействия этого инструмента через мультипликатор значительна.

Другим инструментом кредитно-денежного регулирования является изменение учётной ставки или ставки рефинансирования, по которой ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам. Если учётная ставка повышается, то объём заимствований у ЦБ сокращается, а следовательно уменьшаются операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. Более того, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. Волна кредитного сжатия и удорожания денег прокатывается по всей системе. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учётной ставки действует в обратном направлении.

В отличие от межбанковского кредита ссуды ЦБ, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную массу и образуют основу мультипликативного изменения предложения денег. Однако объём кредитов, получаемых коммерческими банками, составляет обычно лишь незначительную долю привлекаемых ими средств. Изменение учётной ставки ЦБ стоит рассматривать скорее как индикатор проводимой им политики.

Операции на открытом рынке – это третий способ контроля за денежной массой. Он широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг и затруднён в странах, где фондовый рынок находится на стадии формирования. Этот инструмент кредитно-денежной политики предполагает куплю-продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг. Чаще всего это бываю краткосрочные государственные облигации.

Когда ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счёте этого банка, соответственно в банковскую систему поступают дополнительные «деньги повышенной мощности» и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы. Масштабы расширения будут зависеть от пропорции, в которой прирост денежной массы распределяется на наличность и депозиты: чем больше средств уходит в наличность, тем меньше масштаб денежной экспансии. Если ЦБ продаёт свои ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.

Таким образом, воздействуя на денежную массу через операции на открытом рынке, ЦБ регулирует размер денежной массы в экономике. Часто подобные операции совершаются ЦБ в форме соглашений об обратном выкупе ( банк продаёт ценные бумаги с обязательством выкупить их по определённой (более высокой) цене через некоторый срок.



Г) определенно сказать нельзя.

Г) увеличивают займы у центрального банка, предоставляют больше кредитов и уве­личивают денежную массу.

19. Если центральный банк снизит учетную ставку процента:

в)увеличится предложение денег, а рыночная ставка процента уменьшится;

20. Операции на открытом рынке происходят, когда:

г)центральный банк покупает и продает государственные ценные бумаги;

21. Термин "операции на открытом рынке" означает:

Д) деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных цен­ных бумаг.

22. Если центральный банк покупает государственные ценные бумаги у населения, то цель этой меры:

в) увеличение общей величины резервов коммерческих банков;

23. Если центральный банк продает государственные ценные бумаги населению, то эта мера ведет к:

б)уменьшению объема кредитов, предоставляемых коммерческими банками;

24.

5. Предложение денег центральным банком

Если центральный банк покупает у населения государственные ценные бума­ги, то:

а) увеличиваются обязательства центрального банка в форме резервов коммерческих банков;

25.

Продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке центральным бан­ком коммерческим банкам:

г) уменьшает резервы коммерческих банков, которые они могут выдать в кредит;

26. Покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке центральным бан­ком у населения, которое хранит полученный доход на банковских счетах:

д) верны ответы а и в.

27. Если население решит держать больше средств в виде наличных денег, то вырастет:

а) ставка процента;

28. Предложение денег уменьшается когда ЦБ:

д) верны ответы б и в.

29. Предложение денег увеличивается когда ЦБ:

Г) покупает гособлигации на открытом рынке.

30. Предложение денег сокращается когда:

д) все ответы верны.

31. Если центральный банк покупает государственные облигации на открытом рынке и одновременно повышает норму обязательных резервов, то предложение денег:

г) определенно сказать нельзя.

32. В развитых странах инструментом монетарной политики не является:

б) эмиссия денег;

33. Предложение денег увеличивается, когда:

б) центральный банк покупает государственные ценные бумаги у населения;

34. В период спада центральный банк должен:

д) верны ответы а и г.

35. В период спада центральный банк не должен принимать меры, которые спо­собствовали бы:

б) повышению процентных ставок, с тем чтобы сделать кредиты более привлекатель­ными для владельцев наличных денег и увеличить объем сбережений;

36. Если кривая краткосрочного совокупного предложения горизонтальна и цент­ральный банк увеличивает предложение денег, то в краткосрочном периоде:

а) объем выпуска и занятость увеличатся;

37. Если кривая краткосрочного совокупного предложения горизонтальна, то при увеличении доли дохода, которую каждый человек хранит на руках в виде налично­сти, в краткосрочном периоде:

б) объем выпуска и занятость уменьшатся;

38. Политика "дешевых денег", проводимая центральным банком, ведет к:

а) росту курса государственных ценных бумаг;

39. Если в экономике инфляция, то центральный банк должен:

в) начать продажу государственных ценных бумаг;

40. Если центральный банк снижает учетную ставку, то эта мера в первую очередь направлена на:

г) стимулирование увеличения инвестиционных расходов фирм;

41. Если центральный банк продает государственные ценные бумаги, то он пресле­дует при этом цель:

в) уменьшить совокупный спрос;

42. Сдерживающая монетарная политика центрального банка может оказаться не­эффективной, если:

б) коммерческие банки имеют значительные избыточные резервы;

43. Политика "дешевых денег" может привести к росту:

д) все ответы верны.

44. Изменение предложения денег в наибольшей мере влияет на:

б) инвестиционные расходы;

45. Механизм денежной трансмиссии может быть объяснен следующим образом:

в) денежная масса увеличивается => ставка процента падает Þ инвестиции растут => совокупный спрос увеличивается => объем производства и совокупный доход растут;

46. Что из перечисленного наилучшим образом описывает, как снижение предло­жения денег сдвигает кривую совокупного спроса:

а) кривая предложения денег сдвигается влево, ставка процента повышается, инве­стиции и потребление сокращаются, кривая совокупного спроса сдвигается влево;

47. Основным эффектом роста предложения денег на товарном рынке является сдвиг:

б) кривой совокупного спроса вправо;

48. Увеличение денежной массы не оказывает влияния на уровень цен, если кри­вая совокупного предложения:

а) горизонтальная;

49. Увеличение денежной массы не оказывает влияния на величину выпуска и уро­вень занятости, если кривая совокупного предложения:

б) вертикальная;

50. Краткосрочный эффект роста предложения денег состоит в:

г) снижении ставки процента;

51. Долгосрочный эффект роста предложения денег состоит в:

а) росте уровня цен;

52. Рост предложения денег увеличивает выпуск:

а) в краткосрочном периоде;

53. Рыночная ставка процента снизится, если:

б) центральный банк примет решение о снижении нормы обязательных резервов;

54. Если экономика находится в состоянии рецессии, то центральный банк должен:

в) увеличить предложение денег и уменьшить ставку процента;

Решите задачи и выберите правильный ответ.

1. Если центральный банк покупает на открытом рынке государственные ценные бумаги на 5 млн дол., то при норме обязательных резервов 20% предложение денег может максимально:

а) увеличиться на 25 млн дол.;(5х1/0.2=25)

2. Если центральный банк продает на открытом рынке государственные ценные бумаги на 10 млн дол., то при норме обязательных резервов 12,5% предложение де­нег может максимально:

д) уменьшиться на 80 млн дол. -10х1/0.125=-80

3. Если центральный банк покупает государственные облигации на сумму 1000 дол. у человека, который вкладывает эту сумму на свой счет в коммерческом банке, то при 100%-й норме резервирования предложение денег:

б) увеличится на 1000 дол.;

4. Если человек, сняв 1000 дол. со своего счета в банке, купил на них государст­венные облигации у своего друга, который положил полученную сумму на свой те­кущий счет в другой банк, то при норме обязательных резервов 20% максимально возможное изменение предложения денег составит:

Лекция

Спрос на деньги, его компоненты и факторы изменения.

Денежный рынок и его равновесие

Денежный рынок — ϶ᴛᴏ сеть институтов, обеспечивающих взаимосвязь спроса на деньги и предложения денеᴦ. Основными компонентами денежного рынка являются спрос на деньги, предложение денег, цена денег и денежный товар, который продается и покупается на данном рынке.

Спрос на деньгис позиций кейнсианской теории состоит из двух компонентов:

1.трансакционного спроса, то есть спроса на деньги для сделок;

Предложение денег

спекулятивного спроса, или спроса на деньги со стороны активов.

Трансакционный спрос изменяется пропорционально количеству и объёму сделок в реальном секторе экономики, иначе пропорционально объёму номинального валового внутреннего продукта.

Спекулятивный спрос зависит от уровня процентной ставки. При этом, чем выше процентная ставка, тем спрос на деньги будет меньше и, наоборот. В условиях высокой процентной ставки домашние хозяйства и фирмы предпочитают вкладывать деньги в банки или приобретать ценные бумаги.

Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, общий спрос на деньги с позиций кейнсианской теории равен сумме трансакционного и спекулятивного спроса.

Мd = Md1(Q) + Md2(r), где

Md1(Q) – трансакционный спрос на деньги

Md2(r) — спекулятивный спрос на деньги

Md — общий спрос на деньги.

Графически кривые трансакционного (рис.15.1), спекулятивного (рис.15.2) и общего спроса на деньги (рис. 15.3) выглядят следующим образом:

Dt Da Dm

r r r

       
   
 
 

Md Md Md

Рис.15.1 Рис.15.2 Рис.15.3

Спрос на деньги с позиций классической теории определяется по формуле обмена Фишера, а именно: MV = PQ.

Преобразуя формулу можно определить количество денег, требуемых для обращения:

M = PQ/V, где

M – количество денег, требуемых для обращения;

P — уровень цен;

Q — объём выпущенного продукта;

V – скорость обращения денеᴦ.

Обобщая два названных подхода, классический и кейнсианский, можно выделить следующие факторы спроса на деньги:

1. уровень национального дохода или национального продукта;

2. уровень процентной ставки;

3. скорость обращения денеᴦ.

admin