Азиатский валютный рынок

Азиатский рынок акций

Категория: Фондовый рынок » Азиатский рынок акций

Информация к новостиПросмотров: 165Время выхода статьи 13-02-2018, 15:13 Азиатский рынок акций

В последние десятилетия пристальное внимание со стороны инвесторов и спекулянтов ощущает азиатский рынок ценных бумаг. Связано это и с созданием большого количества компаний, которым потребовалось осуществлять эмиссию. Кроме того, рост промышленного производства и развитие финансового сектора создает возможность получения высоких доходов. Особенности финансовых рынков в Азии ↑ Если ранее финансовые аналитики склоняли участников фондового рынка приобретать «голубые фишки» в Азии, к которым относились в основном производители инновационных товаров, то теперь ситуация поменялась. Рекомендуется обращать внимание на компании, ориентированные на внутренние рынки.

Потому что темпы роста местных организаций намного выше, чем в Европе или США. Рынок ценных бумаг этого макрорегиона имеет следующие особенности: семейственность, характерная для азиатских компаний, снижает прозрачность рынка; наличие ограничений по максимальному пакету приобретений для одной компании или физического лица; высокая степень зависимости от ситуации на других национальных рыночных площадках; достоверность и полнота документации большинства компаний вызывает сомнения, т. е. не может служить единственным основанием для принятия решения; широкое распространение практики поглощения компаний через депозитарные расписки; стабильная доходность от инвестирования во взаимные фонды; высокий риск попадания на недобросовестного брокера; азиатский рынок ценных бумаг испытывает более существенные колебания в сравнении с европейскими площадками.

Интересный факт! Для финансового рынка Азии характерно явление «бега на опережение». При этой методике сначала брокер скупает акции для себя, а уже потом для своего клиента. Вторичная сделка повышает стоимость ценных бумаг, комиссия брокера в итоге увеличивается. Основные фондовые площадки Азии ↑ Азиатский рынок считается самым обильным географическим регионом по количеству фондовых бирж.

Азиатские площадки

Фондовые рынки и банковские организации, расположенные на Востоке, имеют очень высокий уровень капитализации. Долгое время без внимания оставались биржи стран СНГ, например, Кыргызская фондовая биржа. В список крупных и наиболее интересных для ведения трейдинга бирж входят: Токийская; Шанхайская; Гонконгская; Корейская; Бомбейская; Тайваньская; Сингапурская и др. Каждая биржа является юридическим лицом, имеющим свой Устав и, соответственно, свои правила ведения торгов. Время работы обозначено всегда по местному времени, что нужно учитывать при организации работы в электронном режиме.

Обязательно следует ознакомиться с ограничениями, касающимися количества сделок во время сессии, с лимитами по выставляемым лотам, а также с периодом, в течение которого должны пройти все расчеты между сторонами. Финансовые операции на Востоке могут проводиться в национальной валюте, но очень распространено движение американского доллара. В каждой стране «голубые фишки» относятся к разным отраслям экономики. Так, в Японии в их число входят крупнейшие автомобильные компании. Кыргызская фондовая биржа, напротив, известна высокой доходностью финансового сектора, в то время как промышленный рынок имеет по сделкам долю около 12%. Размер комиссионных тоже может отличаться. Так, в Индии максимальный размер составляет 2,5% от суммы сделки.

В Японии же комиссионные вообще не фиксируются. Обратите внимание! Если денежные средства вкладываются в азиатский рынок взаимных фондов, то необходимо ознакомиться со статистикой уровня расходов. Эти средства будут вычтены из годового дохода, который получается при инвестировании. Соответственно, доходность может быть существенно ниже планируемой. Развитие технологий ↑ Рынок финансов в Азии преображается под воздействием глобализации и научно-технического прогресса. Невозможно обеспечить тот уровень изоляции, который был присущ ранее. Осознание того, что изменился весь мировой рынок, привел к ситуации, когда финансовые круги начали создавать различные общественные организации. Это позволяет обмениваться информацией биржам, повышает уровень доверия к операциям и снижает риски ведения фондовой деятельности.

Как и другие рынки, Восточные страны стали активно использовать электронные платформы для ведения деятельности. Первыми в этом деле были японцы. Правда, некоторое время в их цифровых системах происходили сбои. Рынок ценных бумаг с развитием интернета стал доступен для брокеров, инвесторов и спекулянтов из самых разных уголков земного шара. Причем биржи Азии чаще всего достаточно лояльны. Они не требуют организовать работу исключительно через национальных представителей. Такую же ситуацию демонстрирует и фондовый рынок стран СНГ, находящихся в азиатском макрорегионе. Например, Кыргызская фондовая биржа требует лишь прохождение процедуры согласования и регистрации от своих участников через механизмы Национального банка. Обратите внимание! Фондовый рынок Азии стал одним из первых, кто применил виртуальную валюту для расчетов.

Так, с января 2014 года была введена в действие биржа на Тайвани, где можно было проводить оплату биткойнами. Неофициальный союз ↑ Практически все фондовые биржи Азии входят в состав крупной и влиятельной организации. Она носит название Федерации фондовых бирж Азии и Океании. Образована Федерация была в 1982 году. Ее основной целью является организация обмена информацией между фондовыми площадками, чтобы улучшить работу, повысить прозрачность и уровень доверия к участникам сделок. Страны Океании смогли входить в эту Федерацию только с 1990 года. С 1998 года на постоянной основе стал работать Рабочий комитет этой организации. Его функции: внесение изменений в Устав и принятие новых внутренних правил; организация сотрудничества с WFE; разработка предложений по направлениям исследований. В 2005 году утверждено современное название Федерации, а также проведено географическое изменение границ для ее членов.

В частности, в ее состав вошла Индия, а именно Бомбейская фондовая биржа. Аналитики прогнозируют усиление влияния данного макрорегиона на деятельность других мировых фондовых площадок. Именно поэтому многие инвесторы уже сейчас определяют для себя наиболее интересные объекты, которые обеспечат доходность в долгосрочной перспективе. Таким образом, для того чтобы организовать работу с азиатскими финансовыми активами необходимо учитывать не только официальную информацию, но и национальные особенности. При организации сотрудничества с посредниками лучше пользоваться компаниями, которые имеют в своей клиентской базе американские или крупные инвестиционные организации Европы.

Остались вопросы? Задайте их в комментариях.

Категория: Фондовый рынок » Азиатский рынок акций

Сингапурский доллар как инструмент реальных и спекулятивных  инвестиций

   Сингапурский доллар (обозначается как SGD) – национальная валюта города-государства Сингапур. Помимо доллара в обращении находятся так же более мелкие денежные единицы – центы. Сингапурский доллар – свободно конвертируемая валюта, входит в список CLS (англ. ContinuousLinkedSettlement – система связанных непрерывных расчетов) и торгуется на валютных биржах мира. В последнее время сингапурский доллар получил большую популярность среди трейдеров и инвесторов. Чем объясняется эта популярность, и какие выгоды можно извлечь из динамикиUSD/SGD? На эти вопросы и попытаемся ответить.

    История

  До 1899 года на территории Сингапура не существовало собственной денежной системы, в обращении преобладали «испанские доллары» — реалы, специально выпускавшиеся для вице-королевства Новая Испания. С 1862 года для британской колонии Straits-Settlements(англ. Поселения у проливов), в состав которой входил Сингапур, начали чеканить отдельную монету. В 1899 году впервые были отпечатаны долларовые банкноты, получившие название «доллар Проливов» (Straitsdollar). С 1904 года на территории Straits-Settlements законным средством платежа признавался исключительно доллар Проливов.

  В 1939 году с подачи британских властей доллар Проливов заменили на малайский доллар – общую валюту для Малайских султанатов, Брунея и Straits-Settlements. В 1953 году вместо малайского доллара был введен в обращение доллар Малайи и Британского Борнео – общая валюта для Малайской Федерации, Сингапура, Саравака, Британского Северного Борнео и Брунея. Доллар Малайи и Британского Борнео имел хождение на территории Сингапура до 16 января 1969 года. В 1959 году Сингапур стал самоуправляемым государством в составе Британской империи. Затем в 1963 году Малайская Федерация, Сингапур, Саравак и Британское Северное Борнео образовали единое государство – Малайзию. Тем не менее,в 1965 году Сингапур провозгласил независимость от Малайзии.

  В 1967 году Сингапур ввел в обращение собственную денежную единицу – сингапурский доллар, равный по стоимости малазийскому ринггиту и брунейскому доллару. Первоначально сингапурский доллар был привязан к фунту стерлингов по курсу 60 SDG: 7 GBP. Затем, в 1972 году, в связи с девальвацией фунта стерлингов, сингапурский доллар привязали к доллару США, а с 1973 по 1985 год курс сингапурской валюты был привязан к корзине валют основных торговых партнеров (индекс TWI).С 1985 года для сингапурского доллара был установлен плавающий курс, имеющий управляемый характер.

  Экономика Сингапура

Сингапур – город-государство, территория которого приближается к 700 квадратным километрам. Тем не менее, Сингапур имеет развитую рыночную экономику. Страна активно развивает производство в области микроэлектроники, бытовой электроники, информационных технологий и фармацевтики. Так же широко известны достижения в транспортной отрасли – судостроении и авиаперевозках.

  В свое время Сингапур прославился тем, что смог превратиться из маленькой страны третьего мира, где процветала коррупция и беззаконие, в одну из самых развитых стран со среднегодовым экономическим ростом в 6-10% и одним из самых высоких ВВП на душу населения, из-за чего его стали называть «восточноазиатским тигром». С 1959 года первый премьер-министр Сингапура Ли Куан Ю взял курс на жесткое подавление коррупции в стране и наращивании промышленной базы. Основу промышленности в новой стране заложили американские транснациональные корпорации, которым правительство оказывало всестороннюю поддержку. Весь штат судей, чиновников и полицейских полностью обновили, им подняли зарплату настолько высоко и назначили наказание за взяточничество настолько суровое (вплоть до смертной казни), чтобы даже мысль о взятке казалась абсурдной. Совершив институциональную революцию и подняв промышленность Ли Куан Ю превратил Сингапур в офшорную зону для западных банков и инвестиционных фондов, такой страна и остается в настоящее время. Экспорт финансовых услуг перекрывает все доходы от продажи за рубеж всех произведенных другими отраслями продуктов вместе взятых.

  В Сингапуре созданы самые лучшие условия для размещения средств. Финансовые потоки не фильтруются за редким исключением. Сингапурские банки принимают любые средства, обычно не интересуясь у клиентов их источниками (табу наложено только на деньги, поученные от торговли наркотиками), банковская тайна при этом сохраняется. Счета можно вести в любой валюте, не обязательно в сингапурских долларах. Основная ставка процента нулевая. В рейтингах надежности Сингапурские банки занимают топовые позиции, более того, в стране имеются представительства более 1000 мировых банков, чьими услугами можно воспользоваться. Таким образом, поток ликвидности в экономики Сингапура достаточно высок. Страна давно имеет репутацию «тихой гавани», где можно разместить активы, когда мировые рынки слишком турбулентны.

   Интервенции

  Есть одна важная особенность в экономике Сингапура, привлекающая внимание инвесторов и трейдеров. Вообще говоря, в условиях нулевых процентных ставок у страны остается мало инструментов для ведения сбалансированной макроэкономической политики. Бороться с инфляцией становится невозможно в принципе. Основным инструментом для этого выступает поднятие основной ставки процента – кредиты для банков и населения дорожают, их выдается меньше, соответственно, объем денежной массы уменьшается и инфляция падает естественным образом. В случае с Сингапуром этот механизм не сработает – при поднятии процентной ставки резко увеличиться поток иностранной ликвидности в экономику, что повлечет за собой рост цен на товары и ускорение инфляции.

  Подобный негативный эффект распространяется несколькими путями. Во-первых, возрастет денежная масса М3, что напрямую увеличит давление на цены. Во-вторых, резкое увеличение потоков капитала может повлечь рост занятости и заработных плат в финансовом секторе, что подстегнет внутренний спрос. Производители и дистрибьюторы ответят на это повышением цен на собственные товары в поисках дополнительных выгод. В-третьих, может серьезно исказиться отраслевая структура экономики, так как основные ресурсы (главным образом, человеческие) будут брошены в финансовый сектор, остальные отрасли могут оказаться в проигрыше, и со временем стать нерентабельными или неконкурентоспособными. Обеднение реального сектора влечет за собой плачевные последствия – в экономике раздувается пузырь и как только произойдет его коллапс (поток ликвидности прервется или иссякнет), страна останется ни с чем.

  Таким образом, использование классических инструментов подавления инфляции таит множество опасностей. Правительство Сингапура нашло иной способ борьбы с инфляцией, связанный с управлением курсом сингапурского доллара путем валютных интервенций. Несмотря на развитую промышленность, страна импортирует большое количество иностранных товаров, цены на которые устанавливаются в иных валютах, преимущественно в американских долларах. Поэтому укрепление собственной валюты – сингапурского доллара – автоматически удешевляет импортные товары, цены на них падают и инфляция остается в целевых рамках. Правительство Сингапура уже задумывается над тем, сколько еще этот механизм сможет обеспечивать стабильность, но пока это вопрос отдаленного будущего.

  Нельзя сказать, что правительство Сингапура осуществляет интервенции постоянно, но прибегает к ним достаточно часто.

Азиатские финансовые рынки

Запасов иностранной валюты в стране предостаточно и, как только инфляция начинает расти, Министерство финансов Сингапура выводит на рынок очередную порцию долларов. Происходящее сродни интервенциям ЦБ РФ, но преследует иную цель – стабильное снижение котировки USD/SGD.

  А это в свою очередь открывает интересные перспективы для трейдинга и инвестиций. В отличие от европейских и американских новостей, интервенции в Сингапуре всегда проходят в одну сторону, а дата очередного заседания министерства финансов известна заранее. Так что просто продавать пару USD/SGD в день заседания может оказаться достаточным, чтобы получить прибыль. В крайнем случае убыток составит размер спрэда, который по паре USD/SGD большой, но не критический.

  Валюта-убежище

  Вообще говоря, торговать сингапурский доллар непрерывно, как любую другую валютную пару, пока достаточно проблемно. Несмотря на то, что валюта входит в список свободно конвертируемых с 1895 года, спрэды по ней достигают 10 пунктов. Поэтому для внутридневной торговли – если, конечно, не посчастливилось попасть на интервенцию – котировка USD/SGD малопригодна.

  Тем не менее, сингапурский доллар давно привлекает внимание крупных игроков и инвесторов, торгующих позиционно, как валюта-убежище. Покупать сингапурский доллар достаточно выгодно: с июня 2010 котировка прошла 2000 пунктов в одну сторону. Около 5000 пунктов котировка прошла за 12 лет с апреля 2000 года. И снижение продолжиться. Цели по динамике уже ставятся на уровнях 1,18-1,19 и нет никаких аргументов в пользу изменения направления.

  Динамика сингапурской валюты схожа с японской йеной, которая с 2002 года прошла около 6000 пунктов. Тем не менее, в настоящее время экономическая ситуация в Японии оставляет желать лучшего, и с каждым новым пунктом, который котировка USD/JPY проходит вниз, неопределенность только возрастает.

В этой ситуации взгляды инвесторов, которые раньше работали с йеной, в настоящее время могут переместиться в поисках новой валюты-убежища в сторону сингапурского доллара.

  И, что самое интересное в этой ситуации, для всех сторон эта новая роль сингапурской валюты сулит одни выгоды. Повышение инвестиционного спроса в очередной раз укрепит курс USD/SGD, что, во-первых, будет привлекать новых и новых инвесторов, ищущих «тихую гавань», и, во-вторых, полностью удовлетворит сингапурское правительство. В Японии и Швейцарии, валюты которых ранее выступали в качестве резервных, снижение курса относительно доллара влекло только тяжелые экономические проблемы, связанные с ухудшением торговых условий для экспортных компаний, за счет которых держалась промышленность. Для экономики Австралии, валюта которой в последнее время пользуется спросом, это тоже положение так же справедливо, так как экономика страны сильно зависит от экспорта сырья. Но совершенно иначе дело обстоит с Сингапуром. Несмотря на развитую экспортно-ориентированную промышленность, страна сильно зависит от импорта огромного числа других товаров, и с этой точки зрения, дорогая валюта ей только на руку. Даже небольшое ухудшение торговых условий может повлечь ряд серьезных выгод, связанных со снижением цен на топливо и ресурсы. Более того, государство освобождается от необходимости тратить собственные ресурсы для снижения инфляции – ее будет автоматически сдерживать инвестиционный спрос.

  Таким образом, если в результате сингапурская валюта займет место резервной, она может занять его надолго. Расстановка сил на рынке при этом может измениться. Основным результатом для участников могут стать изменения условий торговли по котировке, снижение спрэда со стороны брокеров и появление спекулятивного спроса на сингапурский доллар.

 Аналитик компании «МИГ» Владимир Лысенко

admin